农民把斧子掉进河里去了，心里非常惆怅，便坐在岸上哭了起来。
水怪听见了哭声，觉得农民很可怜，便从河里捞出一把金斧子给他。问道：“这是你的斧子吗?”
农民说：“不，这不是我的。”
水怪又捞出一把银斧子。
农民依然说：“这也不是我的斧子。”
于是，水怪捞起农民的斧子。
农民说：“这才是我的斧头。”
水怪把三柄斧子都给了农民，因为他说实话。
农民回到家里，把斧子拿给大家看，而且报告了他得到斧子的经过。
另一个农民也想照样做。他来到河边，故意把斧子扔进河里，然后坐在岸边哭。
水怪捞出一柄金斧子，问他：“这是你的斧头吗?”
农民大喜，忙说道：“是我的，是我的!”
水怪没有给他金斧头，都没有捞出他原来的那把斧子，因为他说谎话。